3月28日，万联证券发布一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，玻璃延续弱复苏，水泥价格短期回落。

(资料图片仅供参考)

报告具体内容如下：

行业核心观点：

（1）消费建材：需求端，房地产行业销售稳步修复中，原材料价格回落，成本端改善，消费建材基本面有望持续向上，建议积极关注；（2）玻璃：浮法玻璃基本面仍处于底部，1-2月地产竣工端增速转正，随着竣工端持续修复下浮法玻璃有望实现困境反转；（3）水泥：经济持续修复，基建开工向好，水泥开工负荷率持续改善，建议持续关注。

投资要点：

上周行情回顾：上周，申万一级行业建筑材料指数上涨0.69%至6268.70点，沪深300指数上涨1.72%至4027.05点，板块表现稍弱于大市。2023年以来，建筑材料行业上涨3.10%，沪深300指数上涨3.58%，板块表现弱于大市。

水泥：（1）价格：2023年3月24日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为388.67元/吨，较上周下降0.32%，同比下降18.53%；全国熟料出厂价格为347.5元/吨，与上周持平，同比下降29.08%；水泥煤炭价差为251.57元/吨，较上周上涨1.45%，同比下降20.54%。（2）产量：2023年1月，全国水泥产量为9927.5万吨，环比下降41.06%%，同比-0.39%。2023年2月，全国水泥产量为9927.5万吨，与上月持平，同比-0.39%。（3）开工负荷：2023年3月20日当周，全国水泥开工负荷为53.54%，较上周下降1.16个pct，同比上升9.68个pct。

玻璃：（1）浮法玻璃：2023年3月24日当周，5mm浮法玻璃日度均价为1790.47元/吨，较上周上升1.26%，同比下降13.92%。（2）光伏玻璃：2023年3月24日当周，光伏玻璃(3.2mm镀膜)日度出厂均价为25.5元/平方米，与上周持平，同比下降1.92%；光伏玻璃(3.2mm原片)日度出厂均价为17.5元/平方米，与上周持平，同比下降2.78%；光伏玻璃(3.2mm)镀膜-原片价差为8.0元/平方米，与上周持平。

玻纤：2023年3月24日当周，全国缠绕直接纱2400tex、SMC合股纱2400tex、电子纱（G75）玻纤价格基本与上周持平。

消费建材：2023年3月24日当周，Brent原油期货价格为74.99美元/桶（+2.77%）；WTI原油期货价格为69.26美元/桶（+3.78%）；沥青期货价格为3573元/吨（-1.27%）；PP-R价格为8950元/吨（+0.56%）；PVC期货价格为6065元/吨（-0.95%）。

重点公司动态：中国巨石（600176）、宁夏建材（600449）、天川股份、祁连山（600720）、北新建材（000786）、北京利尔（002392）、海螺新材（000619）发布业绩消息，中国巨石、祁连山和海螺新材2022年营业收入同比增加，其余公司营业收入同比下降。

风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动等等。

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